Raport bieżący nr 10/2026

Podstawa prawna

Art. 17 ust. 1 Rozporządzenia MAR - informacje poufne

W związku z przyjęciem przez Zarząd Enea S.A. ("Spółka", "Emitent") 10 marca 2026 roku informacji o wstępnych wynikach finansowych i operacyjnych Grupy Kapitałowej Enea ("GK Enea") za 2025 rok oraz IV kwartał 2025 roku, Spółka przekazuje do publicznej wiadomości wstępne wyniki.

Skonsolidowane wyniki finansowe GK Enea za 2025 rok:

- Przychody ze sprzedaży oraz inne dochody: 28 137 mln zł,

- EBITDA: 5 641 mln zł,

- Zysk przed opodatkowaniem: 2 428 mln zł,

- Zysk netto okresu sprawozdawczego: 1 782 mln zł,

- Zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej: 1 833 mln zł,

- Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne: 7 069 mln zł,

- Wskaźnik dług netto / EBITDA LTM: 0,48.

Wynik EBITDA w poszczególnych obszarach działalności:

- Wydobycie: 545 mln zł,

- Wytwarzanie: 2 132 mln zł, w tym: energia konwencjonalna 1 769 mln zł, OZE 112 mln zł, ciepło 251 mln zł,

- Dystrybucja: 2 784 mln zł,

- Obrót: 184 mln zł, w tym: detaliczny 195 mln zł, hurtowy -11 mln zł.

Wybrane dane operacyjne:

- Produkcja węgla netto: 7,6 mln ton,

- Całkowite wytwarzanie energii elektrycznej netto: 20,4 TWh, w tym: 1,5 TWh z biomasy i 0,6 TWh z OZE,

- Sprzedaż usług dystrybucji odbiorcom końcowym: 20,3 TWh,

- Sprzedaż energii elektrycznej i paliwa gazowego odbiorcom detalicznym: 24,5 TWh.

Skonsolidowane wyniki finansowe GK Enea za IV kwartał 2025 roku:

- Przychody ze sprzedaży oraz inne dochody: 7 453 mln zł,

- EBITDA: 983 mln zł,

- Strata przed opodatkowaniem: -928 mln zł,

- Strata netto okresu sprawozdawczego: -940 mln zł,

- Strata netto przypadająca na akcjonariuszy jednostki dominującej: -840 mln zł,

- Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne: 2 627 mln zł,

- Wskaźnik dług netto / EBITDA LTM: 0,48.

Wynik EBITDA w poszczególnych obszarach działalności:

- Wydobycie: 240 mln zł,

- Wytwarzanie: 663 mln zł, w tym: energia konwencjonalna 524 mln zł, OZE 40 mln zł, ciepło 99 mln zł,

- Dystrybucja: 685 mln zł,

- Obrót: -403 mln zł, w tym: detaliczny -379 mln zł, hurtowy -24 mln zł.

Wybrane dane operacyjne:

- Produkcja węgla netto: 2,4 mln ton,

- Całkowite wytwarzanie energii elektrycznej netto: 5,7 TWh, w tym: 0,4 TWh z biomasy i 0,2 TWh z OZE,

- Sprzedaż usług dystrybucji odbiorcom końcowym: 5,3 TWh,

- Sprzedaż energii elektrycznej i paliwa gazowego odbiorcom detalicznym: 6,5 TWh.

Wynik EBITDA osiągnięty przez GK Enea w IV kwartale 2025 roku jest pochodną m.in. następujących czynników (w porównaniu do IV kwartału 2024 roku):

- W Obszarze Wydobycie niższy wynik EBITDA jest efektem niższych przychodów ze sprzedaży węgla. Przy niższym wolumenie sprzedaży węgla, zrealizowano niższą cenę sprzedaży.

- W Obszarze Wytwarzanie zrealizowano niższy wynik EBITDA. W Segmencie Elektrowni Systemowych odnotowano spadek wyniku EBITDA, głównie w efekcie spadku wyniku koncesji na wytwarzaniu energii elektrycznej, spadku marży na obrocie energią elektryczną oraz marży na Zielonym Bloku, przy jednocześnie wyższych przychodach z tytułu Rynku Mocy. W Segmencie OZE odnotowano wzrost wyniku EBITDA w związku ze zrealizowaniem wyższego wyniku w Obszarze Wiatr. W Segmencie Ciepło odnotowano wzrost wyniku EBITDA, na co wpłynął wzrost marży jednostkowej (głównie spadek jednostkowych kosztów paliw).

- W Obszarze Dystrybucja wzrost wyniku EBITDA jest efektem wyższej zrealizowanej marży z działalności koncesjonowanej oraz spadku rezerw dotyczących majątku sieciowego. Jednocześnie odnotowano wzrost kosztów operacyjnych.

- W Obszarze Obrót niższy wynik EBITDA wynika głównie ze wzrostu szacunku rezerw dotyczących umów rodzących obciążenia. Jednocześnie odnotowano wzrost marżowości na rynku detalicznym. Dodatkowo, istotny wpływ na wynik EBITDA miało utworzenie rezerwy w kwocie 139,9 mln zł w związku z decyzją Prezesa URE o obowiązku przekazania na rachunek Funduszu Wypłaty Różnicy Ceny ("FWRC") kwoty stanowiącej różnicę pomiędzy kwotą obliczoną przez Prezesa URE a odpisem wniesionym na rzecz FWRC przez Spółkę w latach 2023-2025. Informację o konieczności utworzenia rezerwy Emitent przekazał w raporcie bieżącym nr 9/2026.

Enea z tytułu stosowania rozliczeń z odbiorcami uprawnionymi, zgodnie z zapisami Ustawy z 7 października 2022 roku o szczególnych rozwiązaniach służących ochronie odbiorców energii elektrycznej w 2023 roku oraz w 2024 roku w związku z sytuacją na rynku energii elektrycznej oraz tytułem stosowania ceny maksymalnej, zgodnie z zapisami Ustawy z 27 października 2022 roku o środkach nadzwyczajnych, mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w latach 2023-2025 rozpoznała w IV kwartale 2025 roku przychody z tytułu rekompensat w łącznej wysokości 115 mln zł, a w całym 2025 roku w łącznej wysokości 577 mln zł.

Jednostkowe wyniki finansowe Enea S.A. za 2025 rok:

- Przychody ze sprzedaży oraz inne dochody: 13 285 mln zł,

- EBITDA: 89 mln zł,

- Zysk przed opodatkowaniem: 1 034 mln zł,

- Zysk netto okresu sprawozdawczego: 975 mln zł.

Wstępne wyniki uwzględniają ujęcie w sprawozdaniach finansowych za 2025 rok jednorazowych operacji o charakterze księgowym, o których Emitent informował w raporcie bieżącym nr 8/2026, z tym zastrzeżeniem, że wartości odpisów aktualizujących w jednostkowym sprawozdaniu finansowym Enea S.A. za 2025 rok uległy zmianie. Wartość posiadanego pakietu udziałów w Enea Wytwarzanie sp. z o.o. pozostaje bez rozpoznania odpisu w wysokości ok. 381 mln zł, natomiast wartość posiadanego pakietu akcji spółki Enea Elektrownia Połaniec S.A. została objęta dodatkowym odpisem aktualizującym w kwocie ok. 388 mln zł i tym samym w pełni spisana. Łącznie opisane powyżej zmiany względem informacji podanych w ww. raporcie bieżącym, wpłyną na jednostkowe sprawozdanie Enea S.A. za rok 2025 poprzez zmniejszenie zysku przed opodatkowaniem i zysku netto okresu sprawozdawczego o ok. 7 mln zł.

Spółka informuje, że powyższe dane mają charakter szacunkowy i mogą ulec zmianie, a ostateczne wyniki zostaną przedstawione w raportach okresowych Enea S.A. i GK Enea za rok 2025.

Spółka wyjaśnia, iż termin EBITDA definiowany jest jako wartość odpowiednio zysku (straty) operacyjnego + amortyzacji + odpisu z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych (wartości dla okresu sprawozdawczego). Wskaźnik dług netto / EBITDA LTM to (kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe długo- i krótkoterminowe + zobowiązania z tyt. leasingu finansowego długo- i krótkoterminowe + zobowiązania finansowe wycenione w wartości godziwej długo- i krótkoterminowe - środki pieniężne i ich ekwiwalenty - aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej długo- i krótkoterminowe - dłużne aktywa finansowe wycenione w zamortyzowanym koszcie długo- i krótkoterminowe - inne inwestycje krótkoterminowe) / EBITDA LTM. Termin EBITDA LTM definiowany jest jako EBITDA z ostatnich 12 miesięcy.